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新聞簡訊
“紅色天使”在風險和效率之間如何儀態萬方？
到今年6月，國內首支政府全額出資的基金——成都高新區創業天使投資基金將滿4周歲，他們交出的“答卷”是：所扶持的42家創新創業企業中，30%收入利潤實現翻番，15%在“新三板”掛牌，平均市值增長5倍以上;其基金管理方成都高投創業投資有限公司被評為2015年中國本土創業投資機構50強，也是西部唯一一家獲此殊榮的創投機構。
因為政府全額出資，該基金被稱為“紅色天使”，其運營情況也備受關注。在這4年中，他們如何做到兼顧風險與效率，既為區域發展“提供養分”又為創新創業“發跑助力”?
2011年前后，成都高新區創新創業熱潮持續升溫，并催生出一大批高層次人才在成都高新區落地。但國內科技金融領域，民營天使投資“蹣跚起步”，游弋在成都創業圈的IDG、紅杉資本等“業界大腕”對本土初創企業難以周全覆蓋;而政府部門主要在貸款貼息、成本補貼等方面給予支持，尚未“真金白銀”地直接支持創業發展。
為此，成都高新區提出，設立一支政府主導的創業天使投資基金，并全權委托成都高投創業投資有限公司按照市場化、專業化方式進行管理運營。2012年6月，首期規模8000萬元的“紅色天使”基金應運而生。
“由政府財政安排資金組建基金容易，但在國有資產的特殊背景下，基金具體如何科學管理、又怎樣有效發揮作用，在當時來說面臨挑戰。”全程參與“紅色天使”基金組建的成都高投創投總經理段興國告訴記者，在構建基金運營模式的過程中，成都高投創投首先摒棄了企業“報項目”、專家評審、結項評估的“傳統”項目式管理，“一是它周期長，不符合初創企業緊迫發展需求;二是它不夠市場化，難以高效精準地為創新創業服務。”
幾番醞釀，《成都高新區創業天使投資基金管理辦法》于2012年6月正式出臺，并在2014年進一步細化完善，力圖既體現“國家隊”特點，又遵循“市場化”原則。
4章14條的《辦法》規定，對規模小、資產輕，無法嚴格開展資產評估的初創企業，允許按照市場化原則進行協商定價，提高“紅色天使”基金的投資風險容忍度。投資流程方面，《辦法》在項目孵化篩選、投資立項、投資決策、投資管理等均細化步驟和要求，如：開展盡職調查、組建多方參與投資決策委員會等。而對國有投資機構普遍面臨的“退出難”問題，《辦法》則設計出國有產權交易所掛牌轉讓和資本市場退出(即主板、中小板、創業板、新三板等)兩種方式，前者按國有股權管理規定依法走“招拍掛”程序，后者則遵循國家法律法規，按市場化原則進行。此外，“紅色天使”基金每年定期向政府部門匯報運營情況，接受監督管理。
而在“紅色天使”基金支持的42家創新創業企業中，有12家企業在“紅色天使”基金投資以后，獲得了來自聯想、京東、德同基金、國辰資本等行業巨頭和投資機構的后續融資，融資金額超過2.5億元，實現國有資本10倍放大。同時，基金共支持14家高層次人才創業企業，占已投資企業總數的34%。成都特普科技是一家由黃永博士創辦的生物農藥研發企業，2015年“紅色天使”基金作為領投方，給予特普科技200萬元資金支持，同時帶動其他投資機構跟進投資300萬元，有力地促進了企業加速產品研發生產，做大市場規模。
而段興國對此評價認為，“創業投資高度活躍，創業者必然‘尋味而來’。”
2015年成都高新區獲批國家自主創新示范區后，成都高新區對“紅色天使”基金增資擴容，基金總規模達到1億元。（來源：科技日報 記者 盛利）
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